Introducción:  antes de entrar en materia haremos un preámbulo sobre el tema el dólar, la inflación y las cifras en el 2023. Desarrollaremos un ejemplo sencillo para una mejor comprensión. Supongamos 10 días de los años 2022 y 2023, los tomamos del mes octubre con datos reales del dólar diario, según el BCV y un producto cuyo costo son 500,00$, sin alteración de precio, solo con la variación del dólar.

En estos 10 días analizamos que existe una variación del 1,35%, lo cual corresponde a una devaluación del 1,33%. Pero cuando aplicamos el procedimiento desde inicio del año hasta su término, encontramos que la variación es del 275,85% que corresponde a una devaluación del 73,39%.

El año 2022 arrancó con 1$= 4,5857 y finalizó con 1$= 17,2355. Es un impacto diario no manejable, es una variable externa a la actividad realizada.

En estos 10 días analizamos que existe una variación del 1,11%, lo cual corresponde a una devaluación del 1,09%. Cuando comparamos con el 2022 observamos que existe una desaceleración. Al aplicar el procedimiento desde inicio del año hasta su término, encontramos que la variación es del 105,45% que corresponde a una devaluación del 51,33% menor que el 2022, lo cual comprueba la disminución mencionada. El año 2023 arrancó con un 1%= 17,445 y finalizó con 1$= 35,8406.

La premisa monetaria si los precios suben, el valor del dinero disminuye en la misma proporción. En nuestro caso, el precio del dólar juega a la inflación.

La Prima Cobrada Neta. PCN. El Bs.D está sometido a una devaluación diaria mínima ante el dólar referencial que se acumula los 365 días del año. Si expresamos las primas cobradas en dólares en el año, no deben calcularse con su valor final, sino al momento del pago de prima, según valor del BCV, dado que distorsiona el resultado, lo disminuye. Situación que aplica a cualquier ingreso o egreso. Veamos:

                                                 PCN_i = Cantidad de  x  

La prima es lo nominal por la influencia de la variación monetaria y la inflación en los servicios, es decir, se puede aparentar un crecimiento en las primas que no refleja la realidad del comportamiento de la cartera de pólizas que es lo real. El interés del asegurador es aumentar el inventario de pólizas, la prima es una consecuencia de lo asegurado. Con inflación las primas aumentan, pero pueden disminuir las pólizas.

El 2023: la Superintendencia publicó el preliminar de Seguros en Cifras N.º 26 del año 2023, esperamos el definitivo para julio o agosto. Vemos en sus cifras que las primas cobradas netas en dólares fueron calculadas según al valor diario promedio para cada mes tomadas del BCV durante los años 2022 y 2023, es el deber ser.

Hagamos la comparación de las PCN con la tasa de cambio al fin del año y la calculada con el valor diario. PCN en el 2023 son Bs. D= 24.940.443.41 en miles. Al valor de fin de año $= 35,8406, nos da 695.871.26 $ en miles. Mientras que con el valor diario del dólar las PCN son 856.706.63 $ en miles para un dólar promedio de 29.112 Bs.D, según cifras de la Superintendencia.

Existe entre ambos dólares referenciales una variación del 23,11% para una diferencia en dólares de 160.835.37$ en miles, situación que distorsiona el comportamiento real del mercado. Esperamos que esta situación se normalice con todas las cifras mensuales y anuales para tener la información con el criterio de la variación diaria, es un trabajo laborioso, pero que no es conveniente utilizar ambos criterios para evaluar un comportamiento.

Cuadro de Resultados 2023 y 2022: todas las cifras del 2023 y 2022 son en Bs.D nominales con una inflación del 189,80%, menor que la del 2022 con 234,10%. Estas cifras nominales hacen un crecimiento del 387,93%.

En el año 2023 la devaluación fue de 51,33% y en el 2022 alcanzo 73,39%, lo cual implica una disminución del 30,44% con relación al 2022. Nuestras cifras son tomadas de los informes mensuales de los Resumen por Empresa y Cuadro de Resultados publicados por la Superintendencia de la Actividad Aseguradora.

El perfil de las carteras de primas y de siniestros está sesgada por los Seguros de Salud que copa el 69,62% de las PCN, cuya característica principal es su alta rotación siniestros, lo cual implica un una liquidez oportuna para el cumplimiento de sus compromisos, en caso contrario, los proveedores toman sus previsiones de costos.

El Mercado:

Nota: Los % son referidos a las PCN a excepción del N.º 11 que es sobre el N.º 5, Siniestros Totales.

2. Los Siniestros Pagados Netos de Salvamento, se mantuvieron constante en ambos períodos en relación a las PCN.

3. Reservas para Prestaciones y Siniestros Brutos, disminuyeron notablemente en 2023 en relación a las PCN. Al pasar del 48,89% en el 2022 a 25,96% en el 2023. Una disminución del 46,90%.

4. Siniestros Pendientes Netos (de reaseguros inscritos). Es decir, la retención que incluye a los no inscritos.

5. Siniestros Totales, disminuyeron al pasar del 95.67% las PCN del 2022 a 72,60% de las PCN en el 2023. Una disminución del 24,11%.

6. Resultado Técnico Bruto. RTB. Situación Técnica antes del Reaseguro. Disminuyó su resultado negativo cuando reduce su porcentaje respecto a las PCN en 187.09% al pasar en de 36,46% en el 2022 a 12,70% en el 2023.

7. Resultado de la Gestión General, es la parte financiera de la actividad. Su resultado desmejora sustancialmente al medirlo con respecto a las PCN al pasar del 14,33% en el 2022 al 7,72% en el 2023.

8. Saldo de Operaciones antes del Reaseguro. La Gestión General no es capaz de garantizar un Saldo en Operaciones positivo, su resultado no satisface el comportamiento negativo de la Gestión Técnica Bruta N.º 6.

9. Resultado Reaseguro: en consecuencia, se debe acudir al reaseguro como medio equilibrador técnico del resultado de la actividad. El reaseguro es un costo, por consiguiente, un egreso. Cuando este egreso es positivo es porque alguien lo asumió, el reasegurador. Lo asume transitoriamente, mientras el reasegurado disminuya su pasivo con el pago de su deuda, el siniestro. Entonces, es contable. Este N.º 9 nos dice que el Resultado Reaseguro es 1.598.869,01 con un resultado positivo, luego disminuye la pérdida del N.º 8.

10. Al sumar N. º8 + N.º 9 nos da un saldo positivo de 356.521,99, es el Saldo en Operaciones.

11. Siniestros Pendientes a/c de Reaseguro. Esta cifra 5.344.277,87 comprende todos los cedidos sean finitos o no. En el 2022 eran el 44,27% de los siniestros totales, mientras que en el 2023 alcanzaron el 29,52%, es decir, una disminución del 49,97%. Cuando estos siniestros son pagados al asegurado o proveedor, estos no se pagan según la reserva, sino a su valor al momento del pago, dada la norma. Lo cual origina iliquidez o, podemos decir, déficit de reservas.

Conclusión: la actividad aseguradora es una actividad para abordar el futuro, cuando ocurre el evento. Si la variación del dólar son los 365 del año para una devaluación al fin de período elevada y con una prima que no varia en su período de vigencia, no se puede esperar que tal prima sea suficiente técnicamente para satisfacer el pago de un evento.

Y si esta situación externa a la actividad que depende del comportamiento económico, le agregamos que casi el 70% es un ramo de alta rotación de inventario como es Salud, la necesidad de liquidez es muy importante. Además, estas variables externas contribuyen al deterioro del consumo que obliga a la familia a fijar prioridades de gastos, lo que debemos esperar es un crecimiento en primas no en asegurados. Situación que ya observamos en la comparación 2022 – 2021 de las pólizas vigentes. Y esta es la gravedad de la situación, puede crecerse en valores monetarios nominales, no en valores reales, inventario de pólizas.

Estas circunstancias que son productos del comportamiento financiero y monetario llevan a la actividad a actuar o dar respuesta financiera, es el reaseguro financiero o finito. Finito porque debe utilizarse para problemas propios de la empresa, como, por ejemplo, una empresa que se está iniciando con sus gastos operativos iniciales son elevados o empresas que tienen alta siniestralidad en un ramo por problemas operativos o técnicos. En estos casos, es aceptable su uso, pero se limita en el tiempo de mutuo acuerdo con el organismo regulador, lo histórico son máximo dos o tres años.

Ahora bien, su uso en las actuales circunstancias país, no resuelve la situación financiera, al contrario, se convierte en un círculo vicioso año a año, al menos que la situación económica siga mostrando indicios de mejoría. tal como observamos en la comparación 2023 vs. 2022 en su N.º 9, Resultado del Reaseguro Cedido sufre una importante variación al pasar del 26,06% de las PCN en el 2022 a 6,41% de las PCN en el año 2023.

Este año 2024, es el año de la encrucijada. Debemos seguir el ejemplo de la UCAB.

Por: José Vicente Torres Angarita.

27_02_2024